Ölpreisentwicklung macht Sorgen

Ölpreis sinkt dramatisch

Am Wochenende hatte sich die OPEC+ darauf verständigt, die bisherigen Förderkürzungen bis ins dritte Quartal zu verlängern. Nach dieser Zeit sollen sie von derzeit 5,86 Mio. Barrel pro Tag dann bis zum Jahresende wieder schrittweise zurückgenommen werden. Letzteres ist dabei jedoch alles andere als ein Automatismus. Abhängig von der Marktentwicklung könnten die OPEC+-Länder hierauf nämlich auch völlig verzichten. Trotzdem hätte man erwarten sollen, dass sich der Ölpreis nach diesem Schritt zumindest wieder stabilisiert. Tatsächlich war jedoch das Gegenteil der Fall: Der seit Mitte April zu beobachtende Ölpreisrückgang beschleunigte sich sogar nochmals. Seither ist der Preis für ein Barrel der Sorte Brent in Summe dabei um rund 15 % gesunken. Die Furcht der Anleger vor einer angesichts der schwachen Weltkonjunktur sinkenden Ölnachfrage scheint somit deutlich größer zu sein als ihre Sorge vor einem möglicherweise zu knappen Angebot. Diesseits des Atlantiks reagierten die Aktienmärkte hierauf gestern mit deutlichen Abschlägen.

Heimischer Arbeitsmarkt stottert

Die deutsche Arbeitslosenrate verharrte im Mai auf dem schon im April gültigen Wert von 4,9 %. Auffällig war allerdings, dass die Zahl der registrierten Arbeitslosen im Mai um 25 Tsd. stieg. Dabei war im Konsens lediglich mit einem Plus von 10 Tsd. gerechnet worden. Und selbst die pessimistischste Schätzung lag nur bei 15 Tsd. Bislang wunderten sich die Experten, dass sich der heimische Arbeitsmarkt der schwachen Konjunktur zum Trotz so robust zeigte. Die Zahlen vom Mai könnten nun jedoch eine erste Indikation für eine Wende hin zum Schlechteren sein.

Mehr Aufträge, aber …

Die ebenfalls gestern veröffentlichten Zahlen zu den US-Auftragseingängen für langlebige Wirtschaftsgüter fielen im April um 0,7 % höher aus als noch im März. Dieser Wert ist allerdings vor dem Hintergrund zu sehen, dass das für März ursprünglich mit +1,6 % vermeldete Wachstum markant auf 0,7 % nach unten revidiert wurde.

Dienstleistungssektor im Fokus

Den am Montag präsentierten Einkaufsmanagerindizes zum verarbeitenden Gewerbe (Caixin bzw. ISM) folgten bzw. folgen heute sowohl für China (von 52,5 auf 54,0) als auch für die USA ihre jeweiligen Pendants zum Dienstleistungssektor. Während dieser Indikator für China noch von untergeordneter Bedeutung ist, gilt dies für die USA seit einiger Zeit nicht mehr. Heutzutage hängt die Entwicklung des US-BIP nämlich etwas stärker vom Dienstleistungssektor ab als vom verarbeitenden Gewerbe. Nach 49,4 Punkte im April wird nun für Mai ein Anstieg auf 50,8 Zähler erwartet. Damit würde der temporär unter die 50-Punkte-Marke und damit in die kontraktive Zone abgetauchte Index wieder in den expansiven Bereich zurückkehren. Aber Obacht, zuletzt enttäuschte die Mehrheit der US-Frühindikatoren. Dies galt am Montag auch für das verarbeitende Gewerbe. Auch für diesen Index war für Mai mit einem höheren Niveau als noch im April gerechnet worden. Stattdessen wurde bekanntlich sogar ein niedriger Wert veröffentlicht. Zusätzlich zu diesen „neuen“ Zahlen werden für Deutschland, den gesamten Euroraum, sowie für die USA heute auch die endgültigen Zahlen zu den HCOB- bzw. S&P-Einkaufsmanagerindizes veröffentlicht. Verglichen mit den vor einiger Zeit bereits vorab veröffentlichten Flash Estimates dürften hier unveränderte bzw. höchstenfalls kaum veränderte Werte präsentiert werden.

 

Wichtige Hinweise Diese Publikation richtet sich ausschließlich an Empfänger in der EU, Schweiz und Liechtenstein. Diese Publikation wird von der LBBW nicht an Personen in den USA vertrieben und die LBBW beabsichtigt nicht, Personen in den USA anzusprechen. Aufsichtsbehörden der LBBW: Europäische Zentralbank (EZB), Sonnemannstraße 22, 60314 Frankfurt am Main und Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Graurheindorfer Str. 108, 53117 Bonn / Marie-Curie-Str. 24-28, 60439 Frankfurt. Diese Publikation beruht auf von uns nicht überprüfbaren, allgemein zugänglichen Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit und Vollständigkeit wir jedoch keine Gewähr übernehmen können. Sie gibt unsere unverbindliche Auffassung über den Markt und die Produkte zum Zeitpunkt des Redaktionsschlusses wieder, ungeachtet etwaiger Eigenbestände in diesen Produkten. Diese Publikation ersetzt nicht die persönliche Beratung. Sie dient nur zu Informationszwecken und gilt nicht als Angebot oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Für weitere zeitnähere Informationen über konkrete Anlagemöglichkeiten und zum Zwecke einer individuellen Anlageberatung wenden Sie sich bitte an Ihre Anlageberaterin oder -berater. Wir behalten uns vor, unsere hier geäußerte Meinung jederzeit und ohne Vorankündigung zu ändern. Wir behalten uns des Weiteren vor, ohne weitere Vorankündigung Aktualisierungen dieser Information nicht vorzunehmen oder völlig einzustellen. Die in dieser Ausarbeitung abgebildeten oder beschriebenen früheren Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen stellen keinen verlässlichen Indikator für die künftige Wertentwicklung dar. Herausgeber Landesbank Baden-Württemberg Am Hauptbahnhof 2 70173 Stuttgart